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金融海啸中宏展中国作为系列之一——促进石油等资源产业与金融资本融合

在这一次席卷全球的金融海啸中,我们看到随着市场的不断发展金融套利已经渐渐脱离了真实供需关系的束缚而独立存在。在传统的计算价格、支付结算和套期保值的功能基础上利用金融衍生工具,金融资本可以通过各种套利介质实现金融套利,使机构投资人成为金融套利的虚拟经济市场主角,而不一定需要真实供需关系作支撑。

金融因素在石油行业、能源行业乃至于资源行业都发挥了巨大作用。在石油的商贸套利中,金融首先实现的是商务交易之后以美元等币种作为工具的计算价格作用,然后是支付结算作用,之后经过期货交易体系的发展增加了套期保值的功能作用,可以通过套期合同的安排,实现现货与期货之间的套期保值管理风险。更重要的是,金融套利的作用在这一阶段中凸现出来,石油期货交易市场变成了金融客套利赌博的赌场,在实货经济和虚拟经济两个领域的豪赌造成了诸多乱象怪象,也使很多大型金融套利机构迷失在疯狂豪赌之中,进而引发了全球金融海啸。

金融套利在上一轮豪赌中选择了石油产品作为其套利介质,设计出各种形式的金融衍生工具作为套利手段。其重要特点就是完全摆脱了以供求关系决定产品价格,价格反映价值和使用价值的传统经济学理论规律,在虚拟的操作市场上,颠覆性地脱离真实需求关系的支撑,在行业中对价格的影响发挥主导作用。这也是资源或者说是石油越来越货币化的原因。

实体经济中的石油实货交易量与虚拟经济中的石油期货交易量出于套期保值的需要,其总量比例正常数值为一比三,即虚拟交易量应控制在实货交易量的三倍以内。如果比例大量出超,则经典经济学中所定义的:供需关系决定价格,价格反映价值和使用价值的基本规律将失效,虚拟经济中金融套利的期货交易量将背离供需基本面主导价格的涨跌。实体经济加虚拟经济形成的整体经济就好像是热气球的上升和漂移运动。载物筐对应实体经济;热气球对应虚拟经济;热空气对应货币流动性;空气密度对应宏微观经济形势。当热空气无节制地充入气球,高速上升和漂移运动的结果只有一个,就是气球崩裂和载物筐的跌落。因为除了超量的热空气会涨裂气球的承受强度之外,上升速度失控达到一定高度后空气稀薄使大气压力降低,气球内原有压力不变一样会涨裂气球。当今全世界的GDP总额为50万亿美元,2008年金融海啸大面积蔓延时金融衍生产品的总规模高达800万亿美元。热气球是载物筐的16倍。虚拟经济绑架了实体经济。

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