财新传媒
2009年09月30日 09:15

童媛春接受《21世纪经济报道》采访

漂流“油库”

那艘300多米长的超级油轮(VLCC)趴在海面上已经两个星期了,一动不动。

它能装20万吨油,有3个足球场那么大,完全遮住了艾哈沃特的视线。艾哈沃特是住在新加坡东海岸的一个渔民,他以前“可以看到对岸的印度尼西亚,但现在再也看不到地平线了”。

自2009年以来,各式各样的油轮在艾哈沃特的视野里聚集,它们既不靠岸也不离开,好像一支“幽灵船队”。

新加坡东海岸只是全球类似现象的缩影。“幽灵”油轮正在墨西哥湾、波斯湾和加勒比海大量出现,它们已经变成了浮在海上的储油库。

9月底的最新统计显示,目前全球213艘LR2型成品油轮中,有39艘正在充当海上油库;而VLCC这样的......

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2009年03月30日 09:50

狙击金融套利,汇源不再“可口”

2008年9月3日可口可乐公司对外宣布要以24亿美元(折合179.2亿港元)收购汇源,商务部曾明确要求可口可乐公司在并购中提案避免垄断,却没有得到可口可乐积极响应,2009年3月18日商务部以涉嫌垄断正式否决此次并购。历时197天的可口可乐收购汇源案终于以汇源价值由24亿美元跌至8.5亿美元为结果告一段落,朱新礼的身价也随之狂跌6亿多美元。

看起来,强大的民意似乎撼动了利益的驱使,保卫民族品牌的呼声和坚决反对垄断的决心为推进中国市场化进程和鼓励国际化市场竞争注入了一针强心剂。然而在笔者看来,这都仅仅只是表面现象,问题远没有这么简单,对于此次并购的否决在客观上达到了对于金融套利企图的一次成功狙击。

可口可乐在20......

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2009年03月24日 09:34

国际原油炒家的海上“油库”

自国际油价在2008年圣诞节前创出每桶33美元的低价之后,一直没有太大的起色。2009年2月底,油价终于突破每桶40美元并在十几个交易日内就回升到接近每桶50美元。

另一方面,美国正大规模增加石油储备,据美国能源情报署(EIA)称,美国石油库存已达到了自2007年7月20日以来的最高水平。目前,美国各地的原油储备仓库纷纷接近存储极限。美国甚至动用了30艘200万桶容量的超级油轮加上一些小型油轮,作为在海上漂浮的“油库”,为美国储备了超过8000万桶原油,这一数字接近全球一天的石油产量。

超级油轮是指载重量超过20万吨的特大型油船,分为 VLCC和 ULCC两种,其中VLCC型油轮载重吨超过20万吨,ULCC型油轮载重吨一般在32万吨以上......

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2009年03月16日 16:18

金融海啸中宏展中国作为系列之三——创新支付结算体系

2008年夏季,石油价格疯狂上涨,美元的贬值是当时油价上涨的一大重要因素,单一的美元支付结算使国际石油市场过于脆弱。而对以包括石油在内的大宗商品进行的大规模套利成为了直接导致金融海啸的一大震源,美元在其中的作用也是不言而喻的。

随着全球经济一体化进程的加快,美国的经济规模在世界上的比例正在逐渐缩小,但其现在仍占世界经济的四分之一,且其份额远远大于第二大经济体。所以单一的以美元为主体的世界贸易体制仍旧是造成美国经济和世界经济不稳定的重要因素。

俗话说牵一发而动全身,石油市场的脑袋上要是只有美元这一根头发会是何等的悲惨,更何况世界经济了。

在2008年9月的夏季达沃斯论坛召开之时,美元在世......

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2009年03月16日 16:16

金融海啸中宏展中国作为系列之二——创新计价机制

现有的国际石油计价机制主要以WTI和BRENT为基准,形式单一。由于美元在世界范围的金融地位和在原油交易结算的功能,WTI价格更具有广泛的参照意义。加之纽约的世界重要金融中心地位,NEMAX的影响力巨大,市场流动性和风险管理机制成熟,WTI在此成为全球商品期货品种中成交量的龙头,也使其更易被世界范围所接受。可以说,美国以其超级原油买家的实力,加上NEMAX本身的金融控制力和影响力,使WTI价格统治世界原油市场的基准价格,其中大量的是信用贴水。WTI和BRENT计价机制因其极强的地域性和不可国际实货交易性,而具备极强的金融套利能力。

正是因为WTI只在美国交易而严禁出口,受到地理位置和货币等因素的限制,现行的国际石油的计价体......

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2009年03月16日 16:12

金融海啸中宏展中国作为系列之一——促进石油等资源产业与金融资本融合

在这一次席卷全球的金融海啸中,我们看到随着市场的不断发展金融套利已经渐渐脱离了真实供需关系的束缚而独立存在。在传统的计算价格、支付结算和套期保值的功能基础上利用金融衍生工具,金融资本可以通过各种套利介质实现金融套利,使机构投资人成为金融套利的虚拟经济市场主角,而不一定需要真实供需关系作支撑。

金融因素在石油行业、能源行业乃至于资源行业都发挥了巨大作用。在石油的商贸套利中,金融首先实现的是商务交易之后以美元等币种作为工具的计算价格作用,然后是支付结算作用,之后经过期货交易体系的发展增加了套期保值的功能作用,可以通过套期合同的安排,实现现货与期货之间的套期保值管理风险。更重要的是,金融套利......

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2009年03月09日 16:34

为发展低碳经济建言献策*

一、通过立法健全国民能源教育体系

发展低碳经济,需要坚实的教育基础。建议通过设立能源日(周/月)、建立健全能源博物馆体系、健全完善国民教育体系等3方面具体措施,实施低碳经济知识的教育普及工作。

1.设立能源日(周/月)

全国性的主题日,作为普及相关主题意识的良好契机,如充分地加以利用,可以得到良好的社会效果。我国目前的国家性主题日有:全国法制宣传日(每年12月4日)、全民国防教育日(每年9月的第三个星期六)、全国爱牙日(每年9月20日)、全国消防日(每年11月9日)、全国土地日(每年6月25日)、全国助残日(每年5月第三个星期日)、全国交通安全反思日(每年4月30日)等等,何不在......

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2009年03月09日 16:30

汝识北乎?——磨砺企业竞争力的思考





人过四十,更有疑惑。一次酒后,就如何进一步打造个人发展的竞争力向慈父请教问道。慈父反问,你还找的着北么?并示以:

大智谋时     君子若愚

中智谋人     平和圆通

小智谋事     机敏灵活

无智谋利     释义似智



于是,定制一匾曰“汝识北乎”,挂在办公室,谨记慈父对把握发展方向的嘱咐。更试着理解把......
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2009年03月09日 16:28

全方位审视资源全球化进程【信报 财经月刊 第378期 2008年9月号】

全方位审视资源全球化进程【信报 财经月刊 第378期 2008年9月号】

自2007年初开始,国际原油价格一路上涨,幅度超过一倍,纽约市场油价一度冲高至147.27美元。国际资源市场也随之出现价格不稳等诸多怪象乱象。油荒?顶峰?石油战争?一时间,探讨油价上涨原因的各种理论争鸣,可谓此起彼伏,各家说法不一,就连很多石油资源的输出国都纷纷表示不解。

那么,究竟是什么原因造成了油价和诸多资源价格的疯狂上涨呢?

总的来说,推高国际石油价格的主因有以下几个方面:首先是国际热钱和游资的金融套利因素;第二是美元贬值国策;第三是战争溢价因素;第四是对资源透支的补偿;第五是心理溢价因素。

然而,在目前的情况下,国际热钱和游资的金融套利因素无疑是最突出的引发油价大幅震荡的因素。......

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2009年03月09日 16:23

俄美帝国博弈下的中国能源战略选择(2)【领导者总第24期】

华尔街并不是真醉,它在看似微醺的外表下,使出了一招“化骨绵掌”,把全世界的金融投资者们狠狠的灌趴下了。布什总统的言论也有可能是装傻充愣的烟雾弹。

另外一方面,所谓新兴国家的发展需要大量的资源和能源作为支撑,于是,华尔街的炒家们又盯准了石油这一套利介质,以推高其价格的形式从新兴国家手中大捞石油之财,吸收新兴国家在资源上的投入。投资者们逃离了房地产泡沫,转移了大量的资金,试图抓住石油这个救命的稻草。而他们的行为造成了石油的金融化。

(二)石油为何能成为金融套利的介质

正因为人类社会在全球经济一体化的发展进程中达到了金融经济的阶段,金融套利才越来越凸现出来,成为了石油价格......

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2009年03月09日 16:11

俄美帝国博弈下的中国能源战略选择(1)【领导者总第24期】

2008年8月8日,就在倡导和平的2008北京奥运会开幕当天,南奥塞梯首府茨欣瓦利遭受了战争的重创。逾半日的交火,令这座城市几近摧毁。南奥塞梯境内的战斗还危及驻扎在当地的维和部队兵营,并造成了人员伤亡。其中,3名俄罗斯维和士兵不同程度受伤。南奥塞梯当局新闻部门表示,“南奥塞梯人民请求俄罗斯总统和领导人给予帮助”,希望俄方采取即时措施,保卫南奥塞梯的俄罗斯居民,以及避免发生大规模流血事件。在格鲁吉亚攻入南奥塞梯不久,俄罗斯立即闪电派兵增援南奥塞梯首府茨欣瓦利。随后双方展开激烈交火,格鲁吉亚部队丢盔卸甲最终被打退,南奥塞梯当局在俄军的支持下恢复的对城市的控制。

美国总统布什即在13日的新闻发布会上要求俄......

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2009年03月05日 16:49

警惕!穿金戴银的国际红衣乞丐

2009年2月25日,奥巴马提名前华盛顿州华裔州长骆家辉为商务部长人选。外界纷纷猜测,在启用了华裔物理学家朱隶文为新一任能源部长之后此次再次提名华裔部长,似乎有在贸易上有讨好中国的“嫌疑”。

此前在新任国务卿希拉里访华时,人们注意到,中美关系间有了微妙的变化。从希拉里对华的态度上就可以看出些许端倪。希拉里在访华前的演讲中说,美国新政府希望在与亚洲伙伴以及所有沿太平洋国家发展关系方面投入更多的时间与精力,“因为我们知道,我们的未来取决于我们在上述地区发展关系的好坏程度”。“有些人将崛起的中国视为对手。和他们的观点不同,我们认为,美中两国将从对方的成功中获益,同时也将帮助对方获得更大的发展。在共同......

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2009年03月02日 13:12

金融海啸中稍纵即逝的国际并购良机

全球金融海啸席卷而过,在经历了最初的恐惧之后越来越多的人看到风险和机会是并存的。中国作为经济全球化中不可或缺的重要组成部分,在此刻应采取适当的方法勇参博弈。通过产业资本和金融资本的结合,在增加产业集中度的同时内涵式的扩大再生产,并前瞻性地掌握世界经济发展的战略布局。

目前,中国的企业正面临着一次产业升级,然而经过危机的洗礼,全球经济步伐放缓,国际资产价值显现,价格也趋于合理,十分有利于我国企业实现跨越式的发展,实现产业升级的目标。

但是,针对很多国内企业都在关注对于欧美企业的并购,把金融危机当作“抄底”机会的做法,笔者并不认同。不应抱着“抄底”的心态去做并购,而是要关注技术、工艺、......

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2009年02月18日 17:52

美国国家信用与自然资源价值的融合

美国国家信用与自然资源价值的融合

加强国际非主权资源的整合在资源层面的作为中具有重要的可行性。

发于美国华尔街的金融海啸远没见底,阿富汗和伊拉克的战争形势很不乐观,美国的新老利益空间可能出现真空和支撑力量不足,中国完全可以因此与美国共同合作开发一些资源项目,以购买高技术高科技勘探产品和服务的形式救市并以此整合优质非主权资源。

除了引进专业人才、技术和装备进行资源局的合作开发之外,更可以考虑多元化的整合非主权资源。

在对于非主权资源的整合上尤其可行的一种方法是,通过将美国国家信用与其拥有的自然资源价值融合,逼迫美国以其自然资源价值作为担保,保障其所发行证券的信用。现阶段,美国的国债以国家信用为抵押,实际上是在出......

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2009年02月18日 17:45

礼葬“文明的冲突”

《文明的冲突》一书作者,“文明冲突论”的创始人萨缪尔·亨廷顿于2008年12月24日与世长辞。全世界对亨廷顿的学问深怀悼勉。三天之后的2008年12月27日,巴勒斯坦与以色列之间的新一轮军事冲突爆发,以色列战机和武装直升机在当日开始对哈马斯控制的加沙地带发动大规模空袭,随后以色列部队于2009年1月4日开始发动地面攻势。

有人认为巴以此次的冲突再次印证了亨廷顿的“文明冲突论”,似乎是在以枪炮向“大师”致敬。笔者顽童在缅怀这位智者的同时,在对“文明冲突论”进行长期反思之后,明确提出巴以冲突根本不是“文明的冲突”。对于“文明的冲突”,顽童曾经在拙作《石油真相》中明确,所谓的“文明的冲突”只不过是一种被国际利益集......

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2009年02月18日 17:44

金融海啸三大震源与产业资本

华尔街的金融风暴波及范围之广、影响程度之深、破坏力度之大,已经使“风暴”升级为“海啸”。

笔者认为,此次金融海啸的震源有三。由房地产所引发的次贷危机是非常显见的一大震源。除此之外还有另两大震源:一是以包括石油在内的大宗商品进行的大规模套利;一是2003年以来的美伊战争耗费了美国大量的资源所带来的资源大失血。

这三大震源分别代表不同资本的利益。次贷代表的是金融资本;大宗商品代表了产业资本与金融资本的融合,而其中重要的是产业资本;由战争造成的资源大失血则代表了政权资本。这三方利益作为美国的核心利益,其重要程度上是有等级之别的——金融资本、产业资本和政权资本分别担当了卒、车、帅的位置。

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